Las nubes se vislumbran y hay que ser precavido

Por el momento todo es bueno (más o menos). Hemos entrado en un año nuevo, el 2022, y tras un 2021 con todo lo malo que ha acaecido, si el 2022 es algo mejor, los mercados deberían ir mejor. Pero yo me pregunto, ¿mejor de como han ido en 2021? Por favor, si eso es casi imposible (no voy a subir el gráfico, lo podéis ver vosotros mismos en cualquier gráfico semanal (excluido el IBEX).

En una visualización semanal, la tendencia es claramente alcista, pero existen algunas situaciones que sugieren tener una perspectiva de precaución, ya sea por alguna situación de estocásticos, como la situación del MACD, del Detrended Oscillator o de las Líneas de Tendencia Alcistas Relevantes. Estas situaciones no nos dicen nada por el momento, pero hay que controlarlas para estar seguros del futuro.

Wall Street se está moviendo mucho más decisivamente hacia áreas defensivas. Durante el mes pasado, el índice de referencia S&P 500 se recuperó con fuerza y ??estableció nuevos máximos históricos de cierre. Pero esta vez ha habido un cambio importante, pues los sectores defensivos han liderado el rally, y eso NUNCA es algo bueno. Aquí está el desempeño de cada uno de nuestros 11 sectores durante el último mes:

Debemos considerar que en USA los cuatro sectores defensivos son bienes de consumo básico (XLP), inmobiliario (XLRE), servicios públicos (XLU) y atención médica (XLV). Estos cuatro grupos se encuentran en los puntos 1 a 4 durante el último mes. Los grupos defensivos suelen liderar cuando el mercado de valores es débil, pero rara vez lo hacen cuando el mercado de valores es fuerte. Wall Street está perdiendo confianza en este repunte del mercado alcista … y nosotros también deberíamos hacerlo.

Pero si estos es un dato a considerar, desde mi punto de vista lo importante son los Hechos Relevantes, como como he mencionado, nos están diciendo que la situación es interesante, pero nada confirmado.

Regresando a nuestro típico análisis cortoplacista, lo que en un principio parecía una situación positiva al alza, considerando la ruptura al alza de la zona marcada por el rectángulo color cian, básicamente, nuestro planteamiento debe seguir siendo ese, al menos, mientras no se rompa a la baja el Soporte Relevante sr2. El precio ha descansado, tras dos señales de «2AFMA», y aunque el nivel crítico es el ya mencionado como sr2, debe decir que la situación más sana, desde la perspectiva alcista está en respetar el sr0 o el sr1.

Aún recuerdo, hace muchos años, movimientos sorprendentes en los primeros días del año. Por eso, puede ser interesante un posible inicio al alza. Pero repito, si se rompe el sr1, yo tendría sospechas del proceso alcista, pues en base diaria el movimiento al alza iniciado el 20 de diciembre, no me ha dicho nada.

Por último, destacar que el DAX, a diferencia de los índices americanos, desde mediados de junio solo ha dado bandazos realizando movimientos al alza y a la baja que no han logrado un desplazamiento del precio real.

El NASDAQ estuvo abierto durante el pasado viernes, día 31 de diciembre, cosa que el DAX no hizo, y durante dicha jornada rompió a la baja su primer Soporte Relevante horario sr0,pero cerró en el sr1. En un principio, el precio podría girar al alza en dicha zona, y como mucho en el sr2, zona de control que nos define hasta donde debe o puede llegar el retroceso de estos últimos días, para considerarlo como retroceso controlado.