Yo veo un movimiento lateral antes que un movimiento a la baja, pero …

Por un lado, debo dejar claro que el movimiento del NASDAQ de esta semana ha sido un claro movimiento a la baja. También está claro que se ha incrementado la volatilidad, lo cual lo podemos ver con el tamaño del rango de las velas diarias. También hay indicadores que sugieren un retroceso o movimiento lateral amplio.

Pero yo, hoy, aquí y ahora, no veo un giro a la baja de mucho recorrido, a pesar de ciertos sentimientos y planteamientos bajistas de gran recorrido de algunos de nuestros contertulios o comentaristas. Seguro que dentro de 5 días diré que me he equivocado, pero ha fecha de hoy, repito, yo creo que estamos en un descanso del proceso alcista, sin grandes implicaciones bajistas.

Tenemos dos planteamientos totalmente antagonistas.

El primero es el más sencillo y lógico, el cual radica en considerar que estamos en un proceso alcista de largo plazo, y que cualquier retroceso es una oportunidad de compra para seguir al alza.

¿Recordáis el gráfico de largo plazo que nos muestra como el mercado es un mercado secular alcista? En función de ello, aunque se genere un retroceso importante, hay que seguir siendo alcista. Pero no podemos obviar la realidad del corto plazo, y si el mercado gira a la baja, hay que esperar o hay que irse con él.

Es cierto que el NASDAQ 100 perdió 4.94% desde el 22 de febrero hasta el 26 de febrero. La única semana peor fue del 22 al 26 de octubre. Esos mismos días naturales lo volvieron a hacer. Una cosa que tenemos que considerar, es que al menos es que gran parte de esta venta muy bien podría atribuirse al vencimiento de las opciones. Agreguemos la toma de ganancias y el miedo a los medios de comunicación (aumento de los rendimientos) y el resultado fue una caída del 5%.

Sin embargo, había un denominador común al considerar ambas semanas. Ambos ocurrieron la semana posterior a la expiración de las opciones y durante la semana calendario históricamente bajista del 19 al 25. Aquí están los rendimientos históricos diarios del S&P 500 por día calendario del mes:

  • 19 °: -33,69%
  • 20 °: -8,52%
  • 21: + 3,23%
  • 22: -11,07%
  • 23: -5,14%
  • 24º: -0,30%
  • 25: -6,58%

Son 7 días calendario consecutivos de bajo rendimiento.

En lugar de correr asustados después de un retroceso significativo, ¿qué tal si consideramos una de las mayores verdades a largo plazo relacionadas con el desempeño del mercado de valores? Son los momentos de compra.

El segundo, un poco más técnico, radica en considerar las singularidades técnicas que podemos observar.

Hace una semana leí un precioso artículo de Arthur Hill titulado «Un indicador de amplitud de mediano plazo ondea la bandera de precaución», el cual me hizo ver una similitud con lo que digo en el libro con respecto al Detrended Oscillator. Mr Arthur comparaba el NASDAQ y una posible divergencia con respecto a un indicador del porcentual de acciones por encima de su media de 50 sesiones.

En concreto decía «El gráfico a continuación muestra QQQ en la ventana superior y el porcentaje de acciones de Nasdaq 100 por encima de su SMA de 50 días en la ventana inferior. Las líneas azules muestran que QQQ se mueve al alza, mientras que las líneas discontinuas amarillas muestran una reducción de la participación en febrero de 2020, principios de septiembre de 2020 y ahora. Este indicador alcanzó el 90% a principios de enero y aún no ha superado el 75% aquí en febrero. Menos acciones volvieron a situarse por encima de sus SMA de 50 días y esto muestra cierto deterioro bajo la superficie.

El problema comienza cuando el indicador pasa de una participación menos positiva a una participación más negativa (menos del 50% de las acciones por encima de sus SMA de 50 días). Las líneas rojas muestran cuándo el indicador cayó por debajo del mínimo anterior y por debajo del 50% en febrero de 2020 y septiembre de 2020. La primera señal precedió a la caída de marzo y la segunda a la consolidación de septiembre-octubre (período correctivo).

Actualmente, el indicador muestra una señal de precaución porque menos acciones están por encima de sus SMA de 50 días. La zona verde alrededor de 50 es el nivel a observar en el futuro. Una ruptura por debajo de los mínimos de finales de enero (~ 50%) indicaría que la mayoría de las acciones rompieron sus SMA de 50 días y esto podría marcar el comienzo de un período correctivo para QQQ.»

Veamos el gráfico que mostraba Mr Arthur

Mi duda es saber como se encontraría dicho indicador de acciones del NASDAQ por encima de sus media de 50 sesiones. (Tras la información aportad por ALBI, se ve que el viernes este indicador ha cerrado justo en ese 50%).

Fue el mismo Arthur Hill el que me advirtió de el periodo estacional bajista entre febrero y marzo, ¿lo recordáis? Pero él comentaba que posteriormente, los meses de abril y mayo serían alcista y me advertía de que esa posible corrección sería una oportunidad de compra con abril a la vuelta de la esquina.

Pero lo que si tengo es la situación del Detrended Oscillator del NASDAQ, el cual puede fallar (no suele), pero me sugiere que el proceso alcista ha terminado en el corto plazo, lo cual da pie a pensar por lo menos en un proceso de lateralidad, en tanto en cuanto no se rompan los Soportes Relevantes.

En el gráfico previo podíamos ver dos señales del Detrended, la primera a primeros de septiembre, y la segunda esta semana. Y es curioso que justo el jueves por la mañana hablaba con un antiguo alumno que no le gusta escribir aquí, por timidez, al respecto de la espera de dicha señal, la cual también él la estaba esperando, y se ha producido.

En el gráfico diario del NASDAQ podemos ver que sucedió en la señal del Detrended de septiembre

Pero si ampliamos un poco el periodo de análisis, podemos ver otras dos señales del Detrended y su efecto posterior, el primero un amplio movimiento lateral y el segundo el retroceso de febrero a marzo de 2020. También hay que advertir como en enero de 2020 se produjo una rotura mínima de nivel por parte del Detrended para continuar al alza un mes más, para definitivamente confirmarse más tarde, lo cual puede estar sucediendo ahora, pero por el momento la señal es la que es, y la señal es clara, debemos pensar en un proceso lateral o de giro en las próximas semanas.

Los que tenéis mis informes anuales, ya sabéis de la eficacia de estas señales, y los que tienen el libro, también.

Pero hay otros condicionantes que deben ser considerados. Este fin de semana leía a David Keller, y me gustaba su comentario con respecto al mercado, pues coincide con mi forma de verlo, desde el punto de vista de la sencillez, aunque debo decir que no comparto sus criterio globales, pero si la forma básica.

Según David Keller, aquí está el resumen de los cuatro pasos en un techo clásico de mercado bajista, adaptado al gráfico actual del Nasdaq Composite.

  1. ¿Divergencia bajista con RSI (líneas rosadas)? HECHO.
  2. ¿El precio rompe el soporte de la línea de tendencia (línea verde)? HECHO.
  3. ¿El precio rompe la media móvil de 50 días (línea azul)? HECHO.
  4. ¿El precio rompe a través del reciente swing mínimo (línea púrpura)? Todavía no.

El Nasdaq ha activado tres de los cuatro pasos, y el último paso restante se avecina cuando los mercados reabren el lunes.

Desde el punto de vista de la TR, sabéis que yo no considero las divergencias del RSI, pero sí las del MACD, y se han generado, aunque las mismas no son relevantes hasta la ruptura de la DMA CRÍTICA, y esta se ha producido.

Desde el punto de vista de la TR, podemos ver la rotura de la LTAR de largo plazo color azul, pero dicha ruptura no ha sido con fuerza, lo cual deja dicha información en cuarentena.

Desde el punto de vista de la TR, no se considera la media de 50 sesiones, solo se considera la DMA CRÍTICA, y ésta si que ha sido rota con fuerza a la baja.

Desde el punto de vista de la TR, no tiene en consideración la caída por debajo de los mínimos crecientes previos, pero si la rotura de los Soportes Relevantes, por lo que si queremos no tener criterios subjetivos la rotura del SR2 confirmaría una situación de retroceso o corrección vigente, por semanas o meses, y si dicho retroceso rompiese a la baja el SR3, entonces ya estaríamos hablando de palabras mayores.

¿Cual es la duda más grande que tengo? Mi duda radica en la situación del resto de mercados, los cuales no han generado información bajista, por lo que me da más motivo para poner el criterio bajista en cuarentena, y hacerme pensar que más que un movimiento claramente bajista, estamos asistiendo al inicio de un proceso correctivo controlado y lateral.

Son las 3:30h del domingo (madrugada), mañana paso a ver el detalle horario, y poco más, pues lo importante ya está escrito.

Continuando con el análisis del presente informe, pasamos a ver el gráfico horario del NASDAQ, en donde podemos ver que el precio ha llegado al SR2 en 3 ocasiones. A mi, la situación se me antoja peligrosa para las perspectivas alcistas, pero visto que el SR2 está funcionando, podemos delimitar el movimiento del NASDAQ con una zona lateral marcada por el Soporte Relevante SR2 y la Resistencia Relevante rr1, dando relevancia a esta rr1 por coincidir con los máximos decrecientes previos y con la Línea de Tendencia Bajista Relevante color rojo. De este modo, podríamos pensar en volver a máximos si se rompe la zona lateral por la parte superior, y dirigirse al Soporte Relevante SR3 en caso de romperse la mencionada zona lateral por la parte inferior.

En función de como se resuelva este dilema, podremos plantearnos como podrán ser los movimientos de las próximas semanas.

Leo lo que escribí el sábado de madrugada:

«¿Cual es la duda más grande que tengo? Mi duda radica en la situación del resto de mercados, los cuales no han generado información bajista, por lo que me da más motivo para poner el criterio bajista en cuarentena, y hacerme pensar que más que un movimiento claramente bajista, estamos asistiendo al inicio de un proceso correctivo controlado y lateral.»

Pues la realidad, tal y como la veo ahora, 19 horas del domingo, es que analizando un poco ciertos gráficos diarios, veo muy factible o más probable que se vea o asistamos a un mayor retroceso.

Mirando el gráfico diario del IBEX, que se ha vuelto a mostrar incapaz de romper su Resistencia Relevante RR4, considero como más probable un retroceso a la zona de mínimos previos, e incluso probable que alcanzase la zona de los Soportes Relevantes SR0 y SR1.

En el gráfico horario del DAX, tengo expuesto un posible recuento de Elliott, pero desde mi punto de vista no hay que hacerle mucho caso. Lo que es obvio, por el momento, es que el DAX está en un proceso lateral bajista, sin mostrar verdadera fuerza bajista, y esta semana ha llegado al Entorno de Acción del SR0 en dos ocasiones, y al igual que para el NASDAQ definía una zona lateral, en el DAX podríamos considerar dicha zona lateral entre los 13.800 definido por la parte inferior y que se corresponde con el SR0, y los 14.100 definido por la LTBR color rojo y los máximos decrecientes previos.

Si analizamos la perspectiva bajista, está claro que por debajo del SR0, el objetivo debería ser el siguiente Soporte Relevante, es decir, el SR1, y deberíamos pensar que este SR1 es el auténtico nivel de control del proceso alcista o bajista.

Tras leer el informe completo nuevamente, veo como ayer noche pensaba más alcista y hoy tarde pienso más bajista. Luego, el mercado hará todo lo contrario a lo que piense, pero lo que he tratado de plasmar, es mi forma de ver el mercado en la actualidad.

20 responses to “Yo veo un movimiento lateral antes que un movimiento a la baja, pero …

  1. Mi comentario no salio porque cambie mi nombre Luis.

    Para los aficionados a las pautas terminales:
    Ahora si podria haber una pauta terminal en la onda c de B, aunque seguro que a Luis no le gustara, a Bece tampoco, y, la verdad, a mi tampoco.
    El objetivo de esta supuesta pauta terminal seria zona 11500… aunque por logica en el recuento deberia caer a minimos del año 2020.

    Este grafico es de CFDS, desconozco si en contado dicha supuesta pauta terminal es posible.
    A su vez, en el grafico sale el recuento de una supuesta onda B, este recuento si es posible, ultimamente hemos visto en el blog algunos recuentos que carecen de logica por no adaptarse a las leyes basicas del SR. Elliott.

    http://prntscr.com/109549p

    Vale, este recuento tiene un problema, como todos…
    y es que, la onda B excede en tiempo 7 veces A, y creo que eso no es posible.
    Lo que es posible es que A no acabara en marzo de 2020, sino el 14 de mayo.

    Y, a su vez, decir que al ser B fuerte, la C no deberia caer del minimo de marzo del año 2020.

    Todo el recuento ABC seria una onda plana, con Elliott moderno la duracion de la onda C se calcula de la siguiente manera, A+B:2, es decir las ondas A y B han durado un año mas o menos, y esto se divide entre 2.
    La onda C deberia durar medio año… hasta finales de agosto o principio de septiembre.

  2. Particularidades en USA:

    si trasladamos dicho recuento a indices usa, en particular a SP…
    la onda B fuerte a supera por mas del 38% a la onda A, dada esta circunstancia, lo que dice Elliott es que la onda C tendera a la igualdad en precio y tiempo a la onda A.
    Esto seria caer a 2600+- en 5 semanas +-, salvo que la onda A acabara el 14 de mayo… entonces serian 2600+- para agosto-septiembre.

    Recordar a los que ven al NQ en 5500 que la maxima correccion es el 61%, y eso no son 5500.
    Alguien esta sugiriendo una caida del 70% o mas, seria el mayor crash de la historia… y claro, me vais a disculpar, pero pongo muy en duda que vaya a suceder.
    A lo mas puedo ver al NQ en 8000, y tambien lo dudo.

    Venga va, suerte a todos!

  3. Vaya, no se que calculo he realizado pero la supuesta onda B fuerte del SP no supera a A por mas del 38%.

    Entonces SP podria caer cerca de minimos de marzo de 2020, pero en principio no podria caer por debajo al ser B fuerte.

    En fin, es igual, yo lo que haga Skynet me parece perfecto… y prao.

    Y vaya tambien, el NQ podria caer mas de lo que pensaba, aunque tampoco creo que lo vaya hacer.
    De caer, yo diria que a 7500-9000 como mucho.

  4. Tengo a bien copiar en el presente informe el último comentario del informe previo de SergioT:
    Buenas noches, he estado esta tarde revisando mis calculos, para no escribir datos erroneos. He afinado el cálculo, porque mis objetivos, al tratarse de proyecciones, si me equivoco en algún punto al principio , la proyección multiplica el error.

    Motivo por el que soy bajista: me ha parecido ver que algunos máximos del nd100 (no todos), de un tiempo acá, parecen seguir una serie numérica (no fibonacci).

    Cada vez que el nd100,su precio coincide con un elemento de dicha serie, hasta ahora, se ha producido una corrección relevante. Los aproximadamente 13900 , máximos del nd100 de hace unos días, coinciden con un elemento de esa serie, por lo que si hace lo mismo que en ocasiones anteriores, le toca corrección fuerte. Ese es el motivo unico por el que espero la corrección fuerte.

    Ahora viene el cálculo del objetivo a la baja. Resulta que también las correcciones sucedidas en esos elementos de la serie, también cumplen esa misma serie, y ahora le tocaría bajada hasta esos 9980 que he comentado. Con el cálculo revisado y afinado a la centésima, el valor ha cambiado ligeramente. También, además en este caso, me cuesta elegir el origen de la proyección para el cálculo del objetivo del recorte. En las ocasiones anteriores, solo encontraba un posible origen, pero esta vez tengo dos posibles orígenes, que me dan dos posibles objetivos a la baja. Los dos posibles objetivos a la baja, no están muy alejados, y con los precios ya revisados ( ahora sí que ya no van a cambiar) son: 9.903 y 9533.

    El objetivo por el que finalmente me decanto, es por 9533, porque además tiene conjunción con una proyección de fibonacci que ya ha servido en anteriores ocasiones para girar al alza, el 5,618.

    Esta supuesta bajada a los 9533 tocaría creo la DMACritica mensual, y sería el punto de giro al alza hasta el siguiente objetivo de la serie: 23.334 puntos.

    Hará esto? No lo sé, pero estoy apostando por ello. Igual el lunes o el martes o el miércoles se desbarata todo. Al menos de momento he conseguido ya para el stop en el rebote en el SR.

    Un saludo a todos!

  5. Quisiera destacar el hueco bajista dejado hace un año en los indices.

    Hueco que aun no ha sido tapado por muchos indices europeos.

    De ser ABC y no tener un maximo aun, podria producirse en esa zona.

    SI ES QUE VA A CAER!!!… QUE ESO NADIE LO SABE POR MUCHO QUE LA GENTE SE EMPEÑE EN RECUENTOS Y DEMAS.

  6. Sergio, efectivamente, el gráfico de CFD’s no se parece al del contado que yo subo en el informe, miralo.
    El considerar la onda A el 14 de mayo, no lo veo ni de cerca ni de lejos.
    Yo no veo ninguna pauta terminal en el contado.
    Para mi, el criterio de que la onda B no puede exceder en 7 veces en tiempo a la onda A, lo desconozco, el criterio de semejanza relaciona las ondas por un tercio de tiempo o de precio, y en este caso hay semejanza en precio.
    En tu recuento, ahora mismo la ona B sería 2,382 el tamaño de la onda A.
    Conclusiones: Podríamos tener un descenso al SR3 en el NASDAQ (nivel 12.000) o un descanso equivalente al de marzo de 2020 que llevaría el precio al nivel 11.000

  7. Hombre Link, en esa terminal, que tiene una forma un tanto rara, o me faltan dioptrías o le falta una 5a al alza antes de caer. Que es más o menos lo que sugiere Luis como posible casi probable.
    Aquí tienes tu gráfico Luis.
    https://ibb.co/XCQJPB1
    Divergencia como un castillo de grande, pero justo al límite.
    Sobre el temita de este jueves, parece que hay consenso sobre una salida de tono del mercado de bonos USA, y al parecer los quants de Nomura hablan de probable recuperación esta semana calmando los ánimos. De hecho se ha visto una rotación importante más que una caída generalizada. Veremos qué pasa el lunes con esos soportes. No es para nada descartable una salida al alza salvando los muebles en el último minuto, con patita y media asomando al precipicio..

  8. Efectivamente Albi… he puesto el 5 pero faltaria por desarrollar esa onda, se supone.

    Efectivamente Luis… por semejanza es el 38% de precio y tiempo para que las ondas sean de mismo grado.
    El tema es que la B dura como 10-11 veces mas en tiempo que la A, dado que la A fueron 5 semanas, y creo que es demasiado tiempo para la B respecto a A.

    Respecto a la supuesta PT en CFDS… yo me fiaria, si es caso, de contado o futuros, al ser CFDS es de suponer que no sea tal.

    Por lo demas, creo que el sistema MQT, el cual yo desconozco totalmente, ha dado retroceso minimo del 38% de todo el tramo alcista.
    Es decir… deberiamos ver, cuando menos, un retroceso a los SRS semanales expuestos por Luis.

  9. Link, creo que de nuevo interpretais el sistema mqt de forma incorrecta. Para que de eso, nasdaq debe perder el 38 en el que está ahora con dos cierres diarios claros por debajo y volumen de consolidación o directamente monster. Puede que lo haga esta semana, pero de momento nain. Cuidadito con estas cosas.

  10. Gracias por el informe Luis, muy interesante, y también al resto de comentaristas. No quiero ser el pesado que dice siempre que va a caer, pues aunque tengo mis objetivos principales a la baja en ND100, también hay otros objetivos intermedios donde se podría dar el giro al alza, en caso de que producirse la caída. Un detalle más, en caso de producirse la caída al SR3 del nd100, me sale un posible punto de giro intermedio, sobre 11960, donde voy a poner orden de compra al estilo matorral de Miguel Ángel, para un posible rebote o giro, que respetaría el SR3, y un rebote posible de 600 a 1000 ptos. Todo ciencia ficción vaya, pero ese es mi plan, que mañana a estas horas seguramente se habrá desbaratado.
    Suerte a todos!

  11. Buenos días; rompo el hielo hoy con el primer comentario de la mañana. Nada especial que comentar. La magia del primer día funcionando. Veremos si continua a lo largo del día y/o mañana.

    Por curiosidad me he puesto a leer los comentarios del Futnd100 en Investing.
    Veo a la gente muy contenta con el rebote o giro, mofándose de los cortos, y a algunos o bastantes con «mucha seguridad» dando lecciones a los demás.

    En estos años palmando en bolsa, he aprendido bastantes cosas, supongo que las mismas que el resto de participantes de este espacio, prudencia, no creerse lo que uno dice, respeto a los planteamientos de los demás, ….. y que, estando largo o corto, la alegría, como dice el dicho, «dura lo que dura…», y lo que viene a continuación es el bofetón del mercado con la palma abierta.

    En el fondo, viene bien para mi planteamiento observar ese tipo de comentarios y verlos tan contentos por un rebote de 200 pts del futND100.

    Afortunadamente en este espacio el espíritu es de aportar, porque se ve cada cosa por ahí fuera ….

    Un saludo!

  12. Respecto a Europa (EUROSTOXX y DAX ambos en contado): el RSI horario de ambos índices ha llegado cerca de 65 (sin tocarlo) y se han girado a la baja. Es muy pronto todavía, pero si en las próximas horas sigue el goteo a la baja, podrían dar señal de confirmación de RSI a la baja.

  13. Hasta que no se pase el vencimiento de marzo no pasará nada en los mercados recordar que el año pasado el mercado empezó la remontada cuando concluyó el vencimiento de marzo del 2020 hasta entonces estuvo cayendo en barrena

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